財經中心／綜合報導
永豐商業銀行表示，近期影響台股的因素，主要是（市場面）川普政策衝擊及美股下跌所傳導的壓力，以及（產業面）AI發展的停滯，結果造成台股盤勢大幅拉回，三月初一舉跌破23000點以上的整理區間，建議投資人謹慎看待，雖然AI仍是趨勢大方向所在，但是中短期的波動加劇，建議降低持股，等待更有利價位。
首先是政策多變，經濟受傷。永豐商業銀行表示，美國總統川普政策頻發，但中心思想卻是「交易的藝術」，所以對手、市場必須猜測背後的意圖，而且隨著事態發展，政策常常轉彎，市場面對極大不確定性。目前已經看到亞特蘭大聯準銀行的GDPNow指標急轉直下，美國第一季可能出現2020年第二季新冠疫情高峰期以來最大的經濟摔幅。
再者，AI進入調整期，等待下一波業績。輝達二月底發布財報，再度打擊市場，並非表現不佳，而是沒有滿足投資人的更高期待。根據研究調查，AI產業鏈的下一波業績浪潮要等下半年的GB300伺服器晶片，雖然AI的趨勢、投資、研發仍是如火如荼，但眼前沒有重大利多，股價久盤容易洩氣。
綜合而言，台股面對多變、風險升高的環境，且股價跌至過去整理區間之下，趨勢不利，且由於短期AI相關的公司業績缺乏動力，股價也在之前反映了市場樂觀預估，故永豐商業銀行建議暫時避開，選股上相對看好高股息殖利率股票，著眼於即將來到的除息旺季為目標，有望兼顧抗跌與收益。
而在資產價格方面，永豐商業銀行指出，今年以來美股成為表現最差的市場之一，除了過去兩年強勢表現出現的回吐，最大的變動也是在川普執政後，由於政策不斷變動，關稅引發可能的通膨擔憂，美股在經歷兩個月折騰後，不確定性不斷累積，三月份開始顯著下挫。而台股與美股連動緊密，由川普發動的衝擊可能要拖延一季以上才能適應。
至於在產業方面，永豐商業銀行表示，從科技公司的動作來看，無論美國、中國的科技公司無不卯足全力發展AI模型，過去兩個月，各大科技公司紛紛推出新一代AI模型，例如1月份除了DeepSeek外，阿里雲推出了通義千問系列AI模型，包括視覺理解和生成模型，旨在提供成本效益高的AI開發工具。2月馬斯克宣布Grok 3，號稱是「地球上最聰明的人工智慧」。所以AI的發展並未停下腳步。不過觀察AI相關的股票卻失去了過去銳意進取的態勢。像AI指標股輝達，二月底公布財報後，市場對於數字並未有明確的質疑，也符合市場預期，但是股價再次疲軟、乃至重跌。
以3/10的股價來看，不但早早就跌破200日均線，其50日均線與200日均線更馬上要「死亡交叉」，股價表現完全與財報不匹配。從去年開始，輝達的GB200的供應鏈曾有不順議題，雖然已於2024年底穩住，但是客戶卻有轉向新產品GB300的想法，所以使得相關公司的業績沒有預期的動能，而GB300開發進度相對緩慢，預計最快於2025年第三季出貨。
搭配股市的節奏，第二季本來就是電子股的淡季，第三季才逐漸轉旺，就算GB300業績高峰在年底甚或2026年，但股價經過一季的整理後，市場可望跑在基本面之前。相反的在此之前，AI股要面對偏空的眼光。因此，永豐商業銀行建議，第二季應該降低AI相關個股的持有，在第三季再重新進場。
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【原文出處】：AI進入調整期 投資人該如何自救？