美國經濟前景展望悲觀？通膨預期飆升至3.9%　美債投資人紛紛轉戰美股

財經中心／綜合報導

街口投信表示，由於川普政府關稅行動以及稅收與監管方面不確定性增加，許多中小企業表示暫停投資，並強調進口成本的增加可能對營運成本的上升，2 月 NFIB 中小型企業樂觀指數自前期的 102.8 下降至 100.7，預期 為 101；由於擔心關稅對經濟的影響，3 月密大消費者信心初值自前期的 64.7 下降至 57.9，預期為 63； 未來一年通膨預期自前期的 4.3%上升至 4.9%，預期為 4.3%，未來 5-10 年通膨預期自前期的 3.5%上升至 3.9%，預期為 3.4%。3 月份消費者信心初值降至逾兩年最低，長期通膨預期飆升至 1993 年以來最高。

2 月 Headline CPI 月比自前期的 0.5%下降至 0.2%，年比自前期的 3%下降至 2.8%，扣除食品與能源 的 Core CPI 月比自前期的 0.4%下降至 0.2%，年比自前期的 3.3%下降至 3.1%，皆低於市場預期；受 益於服務成本下降，2 月 PPI 月比自前期上修後的 0.6%下降至 0%，年比自前期上修後的 3.7%下降至 3.2%，扣除食品與能源的核心 PPI 月比自前期上修後的 0.5%下降至-0.1%，年比自前期上修後的 3.8% 下降至 3.4%，皆低於市場預期。

週初受到公司債發行未如市場預期的多以及延續前一週市場擔憂美國總統川普政策會影響美國經濟成長，美債利率走低；隨著美債利率跌至相對低檔，德國財政協商議題、風險情緒改善等因素，投資人獲利了結美債部位，並將資金轉向美股市場。過去一周，2 年期美債利率上彈 1.73bps 至 4.02%，10 年 期利率上彈 1.10bps 至 4.31%。

信用市場方面，由於市場對美國經濟前景展望悲觀，資金流出信用市場，其中以非投資等級債市場流出 最多。過去一周，彭博美國投資級公司債指數利差放寬 6.86bps 至 92.49 點，指數報酬下跌 0.27%；彭博美國高收益公司債指數利差放寬 30bps 至 321 點，指數報酬下跌 0.67%；彭博新興市場債指數利差 放寬 2.75bps 至 224 點，指數報酬下跌 0.22%。

本週主要關注經濟數據為零售銷售、工業生產以及週三 FOMC 會議。

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