電競主機廠新品出貨 業績可望淡季不淡 去年賺8.04元

財經中心/綜合報導

電競主機板大廠--微星（2377）昨天(14)舉行法說會，董事長徐祥表示，因為電競與顯示卡新產品將陸續出貨，3月就可以看到成長力道，第2季將淡季不淡，至於AI伺服器部分，目前占營收比重3%到5%，到明年有機會翻倍成長，未來三到五年，希望有50%到100%的成長力道。為了因應業務需求將擴充人力，2024年伺服器部門約400多人，預期2025年將擴編至500多人。

根據之前的公告， 微星(2377)2024第四季 營收514.87億元，較上1季衰退1.15%、創下近2季以來新低，但仍比去年同期成長約 4.74%；毛利率 10.3%；歸屬母公司稅後淨利4.61億元，季減 73.37%，與上一年度相比衰退約 37.63%，EPS 0.55元、每股淨值 62.58元。累計全年營收1,978.72億元，較前一年成長 8.15%；累計EPS 8.04元、衰退 9.87%，擬配息5元。

董事長徐祥表示，過去電競產品生命周期往往可持續半年到一年，但這次因為輝達（NVIDIA）產能限制，導致市場上舊產品的庫存快速消化，而新產品則順勢接上，因此，該公司正積極擴充產能，搶占這波市場機會，第二季可望淡季不淡，優於過往表現。

但是面對川普掀起的關稅戰，徐祥表示，微星已在桃園架設了六到八條SMT線，還有組裝線，受到美國關稅影響的大部分產品，都會移至台灣製造，也跟其他廠在東南亞合作。另外，美國、歐洲都有規劃中的生產據點，近期將會宣布相關計畫。

至於新產品AI伺服器方面？微星表示，微星在伺服器布局較晚，2022年開始招兵買馬，伺服器新產品開發需要一年半，還要進行客戶認證，2025年開始陸續送樣客戶，預期需要半年以上時間發酵，2025年還不會有太大營收貢獻，預期2026年會對該公司營收有正面幫助。

儘管新產品的產能轉移、無法一步到位，但因為產線移轉之後、生產成本將會提高，未來價格也會適當反映漲價。也因此讓微星的股價在上週五(14日)上漲2.4%，收在171元，以配息5塊來算，殖利率僅2.9%。

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